国际现货黄金迎来强势表现，盘中成功站上5190美元/盎司关键关口，日内涨幅达0.90%，盘中最高触及5193.22美元/盎司，刷新近期高位。历经早盘短暂回调蓄力后，买盘持续进场支撑金价攀升，期现市场协同发力，叠加多重利好支撑，推动金价延续强势格局。
一、实时盘面：震荡攀升破关口，涨幅稳步扩大
今日亚盘时段，现货黄金呈现“先抑后扬”的震荡走势，开盘于5146.23美元/盎司，早盘短暂下探至5136.47美元/盎司低点后，快速获得买盘支撑，逐步开启震荡攀升模式，涨幅持续扩大。
截至2月25日11时20分发稿，现货黄金（伦敦金现）报5183.96美元/盎司，日内涨幅0.73%，盘中最高触及5193.22美元/盎司，成功站上5190美元关键整数关口，日内涨跌额达37.73美元；国际期货市场同步走强，纽约金报5202美元/盎司，日内涨幅0.50%，期现共振进一步巩固了金价上涨态势。
二、上涨支撑：多重因素发力，筑牢攀升根基
现货黄金能够突破5190美元关口、实现日内上涨，并非偶然，而是避险情绪、资金流入及宏观环境三重因素协同发力的结果，为金价攀升提供了充足支撑。
1. 避险情绪升温，避险买盘入场
近期美伊谈判反复、地缘局势持续紧张，叠加美国关税政策不确定性加剧，市场避险需求集中释放。黄金作为传统核心避险资产，成为资金规避政策与地缘风险的首选，推动买盘持续进场，为金价上涨注入核心动力。
2. 资金持续布局，ETF持仓攀升
机构资金对黄金的配置意愿持续提升，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓量稳步增加，截至2月23日，其持仓量达1086.47吨，较前一交易日增加7.72吨，较2月13日累计增持近10吨。同时，港股价值黄金ETF走势稳健，近三个月累计涨幅达24.97%，反映出市场资金对黄金资产的持续看好。
3. 宏观环境支撑，美元承压助涨
美国经济边际有所放缓，四季度GDP年化季环比初值低于预期，叠加美联储政策分歧显现，市场降息预期虽有回落，但美元指数持续低位震荡，间接降低了黄金的持有成本，为金价站上5190美元关口提供了货币层面的支撑。
三、市场分化：内外走势有差异，板块协同走强
在国际现货黄金强势攀升的同时，国内外黄金市场呈现一定分化态势，而贵金属板块整体协同走强，形成鲜明的市场特征。
国内市场方面，黄金T+D报1146.03元/克，沪金主连报1149.56元/克，均出现小幅回调，跌幅均为0.17%，与国际现货黄金的上涨走势形成差异，主要受国内实物黄金短期供需波动影响；贵金属板块呈现普涨态势，伦敦银现日内涨幅达2.68%，沪银主连涨幅3.51%，与黄金形成板块共振，带动贵金属市场整体活跃度提升。
四、短期格局：关口站稳后，震荡博弈将加剧
现货黄金成功站上5190美元关口后，短期强势格局得到巩固，但随着价格逼近近期高位，市场多空分歧逐步显现，盘面震荡博弈大概率加剧。
当前5190美元关口的支撑有效性仍需检验，前期获利盘落袋为安的需求逐步升温，可能形成短期抛压；同时，市场将持续关注美伊地缘局势、美国关税政策及美联储官员表态等核心变量，这些因素的边际变化将直接影响金价短期走势，预计短期金价将围绕5190美元关口展开震荡博弈。
