全球多家国际金融机构近期集中上调国际黄金价格预期，其中摩根大通明确将2026年底金价目标看高至6300美元/盎司，机构集体看涨带动市场情绪回暖，进一步强化黄金长期上行逻辑。
一、机构动态：集体上调预期，摩根大通给出高位目标
国际投行及金融机构近期密集更新贵金属研究报告，对黄金价格的长期展望普遍偏向乐观，集体上调金价预期，形成明确的看多导向，其中摩根大通的预测尤为引人关注。
摩根大通在最新发布的研报中指出，受多重利好因素支撑，黄金价格将在2026年持续上行，将年底目标价从此前的5800美元/盎司上调至6300美元/盎司，较当前市场价格存在显著上行空间。除摩根大通外，瑞银、高盛等多家国际机构也同步上调金价预期，普遍将2026年底目标价设定在6000美元/盎司以上，机构共识度持续提升。
二、看涨逻辑：多重利好共振，支撑金价长期上行
国际机构集体上调金价预期，核心源于多重支撑因素的持续发酵，这些因素相互叠加，共同巩固了黄金的长期上行逻辑，成为机构看涨的核心依据。
1. 避险需求持续存在
全球地缘局势紧张态势未改，叠加贸易政策、货币政策的不确定性，市场避险情绪始终存在，黄金作为核心避险资产，吸引力持续提升，成为支撑金价上行的重要动力。
2. 央行购金趋势延续
全球央行购金行为持续，各国央行出于资产多元化配置需求，不断增持黄金储备，形成稳定的买盘支撑，为金价长期上行奠定坚实基础，也进一步强化了机构对金价的看涨预期。
3. 美元与货币环境支撑
近期美元指数呈现阶段性走弱态势，以美元计价的黄金吸引力提升；同时，全球主要经济体货币宽松预期虽有调整，但长期宽松基调未改，进一步支撑黄金作为价值储备资产的配置需求。
三、市场反应：情绪回暖，资金逐步回流
机构集体上调金价预期的消息，快速传导至市场，带动黄金市场情绪回暖，资金逐步回流贵金属板块，推动金价在高位保持稳健运行。
国际现货黄金近期围绕5200美元/盎司附近震荡整理，受机构看涨预期提振，盘中多次尝试上攻，成交量较前期有所放大。国内市场同步联动，沪金主连、黄金T+D保持强势整理态势，与国际金价联动性较强。同时，黄金ETF持仓量逐步回升，投机资金纷纷加码多头头寸，反映出市场对机构看涨预期的认可。
四、板块联动：贵金属整体走强，结构呈现分化
在机构看涨黄金的带动下，贵金属板块整体活跃度提升，但板块内部呈现分化态势，黄金与白银走势略有差异，凸显不同品种的波动逻辑。
黄金受机构长期看涨预期支撑，走势偏向稳健，侧重长期配置价值；而白银则依托工业需求与避险需求双重驱动，阶段性弹性高于黄金，近期同步呈现走强态势，但涨幅与波动幅度均大于黄金。贵金属板块整体受到资金关注，成为大类资产配置中的热门方向之一。
