周一（3月16日）亚市早盘，国际现货黄金延续下行态势，盘中一度跌破5000美元/盎司关键整数关口，最低触及4967.44美元/盎司，创下近一个月以来的新低。金价的持续走弱，打破近期震荡格局，凸显短期市场弱势，背后是多重宏观因素与资金面因素的共同作用。
一、早盘异动：金价破位下行，5000关口告破
3月16日亚市早盘，国际黄金市场呈现单边下行态势，关键整数关口失守，创下阶段性新低，短期下跌动能显著释放，与上一交易日的震荡走势形成鲜明反差。
开盘后，现货黄金快速下探，摆脱前期震荡区间，一度失守5000美元/盎司整数关口，最低触及4967.44美元/盎司，创下近一个月以来的新低。截至早盘收盘前，金价略有回升，但仍在5000美元关口下方震荡，伦敦金现报4993.15美元/盎司，小幅下跌0.5%，整体维持弱势格局，同步带动国内黄金T+D、金店金价同步回调。
二、核心诱因：多重利空叠加，压制金价走弱
亚市早盘金价破位下行、创下新低，并非偶然，而是宏观因素与资金面因素叠加作用的结果，其中通胀预期升温、美元走强成为核心压制力量。
1. 通胀预期升温，降息预期降温
中东局势持续扰动推升国际油价，3月份以来原油价格已上涨超过40%，直接威胁全球通胀回落轨迹，引发市场对通胀反弹的担忧。在此背景下，市场对美联储年内降息的预期大幅降温，甚至出现加息预期，黄金作为无息资产，持有机会成本随利率预期上升而增加，直接拖累金价下行，这也是近期金价持续走弱的核心逻辑之一。
2. 美元强势运行，计价压力凸显
美元指数近期维持强势，凭借其兼具避险属性与流动性的优势，成为地缘冲突背景下避险资金的首选，虹吸大量市场资金，形成“美元涨、黄金跌”的背离格局。以美元计价的黄金，在美元走强背景下购买成本上升，进一步削弱其投资吸引力，为早盘金价破位下行提供了助力。
三、资金与情绪：获利了结叠加观望情绪，加剧跌势
除宏观因素外，资金面的异动与市场情绪的变化，进一步放大了金价的下行幅度，成为推动早盘金价创出新低的重要辅助因素。
前期金价积累了大量短线获利盘，而3月19日美联储议息会议临近，市场焦点转向会议对降息路径的指引，部分投资者选择在关键会议前离场观望、兑现利润，形成集中抛压，推动金价快速下探。同时，全球央行购金势头有所放缓，2026年1月全球央行净购金量较2025年月均水平大幅下降，也削弱了黄金的长期支撑，间接加剧短期跌势。
四、联动效应：贵金属同步走弱，市场分化明显
3月16日亚市早盘，黄金价格的大幅下探并非孤立走势，带动整个贵金属板块同步走弱，同时与其他资产形成明显分化，凸显当前市场的复杂格局。
现货白银同步承压，早盘一度跌破80美元/盎司关口，伦敦银现报79.32美元/盎司，小幅下跌0.96%，与黄金走势保持一致，均呈现弱势态势。而能源板块受中东局势支撑维持高位，美元指数震荡走强，与贵金属板块的弱势形成鲜明对比，反映出市场资金正从贵金属向能源、美元等资产分流。
五、短期态势：弱势难改，震荡下探压力犹存
短期来看，金价早盘失守5000关口后，弱势格局进一步凸显，多重压制因素未发生根本改变，短期内仍面临下探压力。
美联储议息会议、中东局势演变及美元走势，将成为影响金价短期走势的核心变量。若通胀预期持续升温、美元维持强势，金价可能进一步下探；若美联储释放宽松信号，或中东冲突进一步升级引发系统性避险情绪，金价可能迎来阶段性反弹，但短期整体弱势格局难以快速扭转，震荡下探的态势仍将延续。
