宁德时代港股迎来逆势上行态势，核心受摩根士丹利（大摩）最新研报提振。大摩明确看好公司业绩增速加快，将其港股目标价从695港元上调17%至815港元，同时上调未来三年净利润复合增速预期，技术突破与产能布局成为股价上涨的核心支撑。
一、港股盘面：逆势飘红，交投活跃度提升
在港股市场整体偏弱的背景下，宁德时代港股（03750.HK）表现亮眼，呈现逆势上涨态势，资金关注度持续攀升，交投活跃度较前期明显提升。
截至近期交易午间休市，宁德时代港股报648港元，日内涨幅2.61%，盘中最高触及659.5港元，单日成交额超21亿港元。此次股价上行并非孤立行情，核心是大摩研报释放的积极信号，带动增量资金入场，推动股价摆脱前期震荡格局。
二、核心驱动：大摩研报发力，业绩与目标价双上调
宁德时代港股上涨的核心推手的是大摩发布的最新研报，其对公司业绩前景的乐观预判及目标价上调，直接点燃市场买盘情绪，重塑市场对公司的估值预期。
1. 目标价大幅上调，上行空间明确
大摩在研报中将宁德时代港股目标价从695港元上调至815港元，上调幅度达17%，较当前股价仍有显著上行空间。同时，机构将公司评级由“与大市同步”上调至“增持”，明确传递出对公司中长期发展的强烈信心。
2. 业绩增速上调，增长确定性强化
除目标价调整外，大摩还上调了宁德时代的业绩预期，将公司2026-2028年净利润复合年均增长率预期，从此前的25%上调至30%。这一调整源于机构对公司技术落地、产能释放及市场需求的乐观判断，进一步强化了公司业绩增长的确定性。
三、增长支撑：技术突破落地，打开增量空间
大摩对宁德时代的乐观预判，核心依托于公司前沿技术的持续突破与规模化落地，两大核心技术将成为公司业绩增速加快的关键引擎。
一方面，钠离子电池将于2026年第四季度大规模量产，此前公司已与海博思创签署3年60GWh储能钠电战略合作协议，首个战略级订单落地，验证了技术的商业化可行性，有望开辟低成本储能新赛道。另一方面，麒麟凝聚态电池能量密度达350Wh/kg，瞄准豪华电动车市场，可实现超长续航，凭借技术壁垒提升产品溢价，进一步扩大市场份额。
四、产能布局：全球化推进，筑牢增长底座
技术落地与业绩增长，离不开产能的支撑，宁德时代全球化产能布局同步推进，为业绩增速加快提供坚实保障。
公司近期宣布拟配售H股募资391亿港元，募集资金将重点用于德国、匈牙利、印尼等海外产能建设，同步匹配海外市场需求扩张。海外产能的落地，不仅能降低关税成本、贴近终端市场，还能为下一代技术的全球推广提供载体，进一步巩固公司全球动力电池龙头地位。
五、市场情绪：估值修复可期，短期波动受多重因素影响
大摩研报发布后，市场对宁德时代的估值逻辑发生转变，从此前的“规模驱动”转向“技术+规模”双轮驱动，市场乐观情绪持续升温。
当前宁德时代港股市盈率TTM为32.25倍，随着高端产品占比提升、盈利增速加快，公司估值有望迎来修复。短期来看，股价仍将围绕技术落地进度、订单情况及港股整体市场环境波动，大摩815港元的目标价，成为市场对其技术红利兑现的核心预期支撑。
