国内主流品牌黄金饰品售价同步走低，悉数跌破1300元/克关键价位。对比年初创下的历史高位，金饰单价累计下调超430元，整体回撤幅度显著，终端黄金零售价格重回去年年末水平。
一、终端金价集体破位下行
本轮黄金零售市场迎来整体性调价行情，多家头部黄金品牌同步下调金饰挂牌价格，彻底失守1300元/克的短期价格防线。此前长期坚挺的高位定价体系瓦解，终端售价全面回落至低位区间，市场此前的抗跌格局不复存在。本轮调价覆盖面广、同步性强，成为年内黄金零售端幅度最大的一轮集中回调。
二、年内价格回撤幅度显著
1. 高点回落空间充足：今年一月国内金饰价格攀升至年度峰值，多个品牌单价突破1700元/克，而经过连续调整后，单克价格累计下跌超430元，整体跌幅接近四分之一。
2. 价格周期完成重置：大幅回落之后，金饰市场价格彻底回吐年内大部分涨幅，市场定价重回2025年底的基准水平，前期单边上涨的行情周期完全终结。
三、国际金价主导终端调价节奏
国内金饰定价与国际现货黄金走势高度联动，近期国际金价持续承压下行、频繁刷新阶段低位，从原料端持续传导至零售市场。黄金原材料成本的持续缩水，为品牌门店大幅下调零售价提供核心支撑，形成国际盘面走弱、国内终端跟跌的联动行情，价格传导链路清晰且高效。
四、宏观环境重塑黄金估值
1. 加息预期持续升温：美国就业数据表现超预期，市场对美联储收紧货币政策的预判持续强化，美债收益率与美元指数维持高位，持续压制黄金整体估值。
2. 避险买盘大幅消退：地缘风险情绪逐步降温，黄金传统避险属性难以发挥托底作用，叠加前期高位获利盘集中出逃，进一步放大金价下行幅度。
五、终端消费氛围出现反转
相较于年初金价冲高时的抢购热潮，当前市场消费心态趋于谨慎。即便金饰价格大幅让利，市场并未出现集中抄底行情，多数消费者保持观望态度。仅婚庆等刚性需求维持常态化成交，投资类购金需求相对平淡，终端市场呈现价跌量稳的运行特征。
