SpaceX股价持续回落，逼近IPO发行价

上市初期经历大幅冲高后，SpaceX股价近期转入持续回调通道，连续两个交易日走出明显回落行情，累计跌幅接近9%。随着盘面价格不断下探，个股逐步靠拢135美元的IPO发行基准价位，前期上市溢价快速收缩，市场估值情绪迎来明显降温。

一、二级市场弱势回调节奏延续

相较于上市初期的强势冲高表现，近期SpaceX盘面运行风格发生彻底转变，多头上涨动能完全消退，空头调整趋势持续占据主导。连续两个交易日的集中回落，让短期下跌走势形成连贯节奏，盘面缺乏有效反弹修复信号，价格重心持续稳步下移，弱势震荡下行的格局愈发清晰。

二、阶段性跌幅凸显估值修复力度

短短两个交易周期内，SpaceX股价累计下跌幅度接近9%，阶段性回撤力度在美股科技新股中表现突出。快速的深度回调，大幅压缩了上市初期积累的超额涨幅，此前市场资金狂热炒作带来的估值泡沫进入快速出清阶段，个股短期波动幅度显著放大，市场多空博弈格局彻底反转。

三、价格逐步贴近上市基准成本线

随着本轮连续下跌落地，SpaceX二级市场交易价格不断向135美元的IPO发行价靠拢，逐步逼近市场原始定价中枢。该价位是企业上市募资的核心基准，也是市场资金的整体成本区间，价格持续靠拢意味着上市后入场的多数资金已逐步进入盈亏平衡区间，盘面支撑压力结构发生显著变化。

四、赛道热度退潮引发资金切换

商业航天赛道上市初期的市场热度，推动SpaceX股价实现短期大幅溢价，但题材炒作热度具备极强的阶段性特征。随着市场情绪逐步回归理性，资金不再盲目追捧赛道概念，转而审慎审视企业长期成长兑现能力，题材溢价逐步消退，缺乏基本面增量支撑的股价，自然进入持续估值回归阶段。

五、市场估值逻辑回归理性维度

本轮连续回调行情，本质是市场从情绪炒作定价向基本面定价的理性切换过程。上市初期资金依托赛道红利推升估值，脱离企业短期业绩落地节奏，而随着二级市场交易趋于冷静，投资者更加看重项目落地、营收增长、产能迭代等实质指标，偏高的市场估值难以维持，进而引发持续性的价格回落。