伊朗与相关方仅维持四天的停火协议宣告破裂，中东地缘冲突再度升级，全球原油供应风险快速升温。布伦特原油应声大幅反弹，单日涨幅接近8%，价格强势重返90美元/桶关口，地缘风险溢价重新主导市场定价。
一、停火仅四天即告破裂，中东局势骤然紧张
此前达成的停火协议仅维持四天便宣告失效，伊朗对驻中东美军基地发动导弹袭击，美军随即展开报复性打击，双方军事对抗全面重启。此次停火破裂打破了市场对局势缓和的乐观预期，霍尔木兹海峡与红海航道的供应风险再度凸显，全球原油供应链稳定性受到直接冲击。
二、布油单日暴涨8%，强势收复90美元关口
受冲突升级消息刺激，布伦特原油期货价格大幅飙升，盘中涨幅一度超过8%，最终收于90.74美元/桶，成功重返90美元关键价位。此前因停火预期连续三日累计下跌超16%的跌幅，在一日内基本收复，市场情绪由极度悲观快速转向谨慎乐观。
三、地缘风险溢价回归，供应担忧主导定价
停火破裂后，市场重新计价中东供应中断风险，霍尔木兹海峡与曼德海峡两大原油运输咽喉的安全隐患再度成为焦点。全球约20%的原油运输依赖霍尔木兹海峡，而红海航线则承担沙特等国重要出口任务，双重航道风险共振，大幅推高原油地缘风险溢价。
四、市场情绪剧烈反转，短期波动加剧
此次行情反转凸显原油市场对地缘政治的高度敏感性，停火预期与冲突升级交替主导市场情绪，导致油价呈现剧烈波动。在局势未出现明确缓和信号前，地缘风险将持续主导油价走势，市场短期波动率预计维持高位，多空博弈将更加激烈。
