贵金属市场回调态势持续发酵，现货白银遭遇剧烈抛压，盘中一度跌破关键支撑位，最低触及71.17美元/盎司，正式抹去今年迄今以来的全部涨幅，前期累积的上涨成果付诸东流。持续的获利回吐、美联储政策预期转向叠加市场情绪恶化，共同推动白银大幅回调，短期弱势格局进一步凸显。
一、行情速递：白银急跌不止，尽数回吐今年涨幅
近期现货白银回调势头持续加剧，单日跌幅反复扩大，截至最新交易时段，价格大幅下探，不仅跌破多个关键支撑位，更一举抹去今年以来的全部涨幅，成为贵金属市场回调幅度最大的品种。
伦敦现货白银盘中震荡下挫，抛压持续释放，日内跌幅一度扩大至8%以上，最低触及71.17美元/盎司，这一价格较今年年初的开盘价大幅回落，正式将今年以来的涨幅全部抹去，前期单边上涨行情彻底逆转。截至尾盘，白银价格略有回升，报73.5美元/盎司左右，但仍处于低位区间，未能摆脱短期弱势。
结合近期行情来看，这并非白银首次大幅回调，此前一个交易日，白银已遭遇重创，单日跌幅显著，而后续抛压持续释放，最终导致涨幅尽数回吐，市场投机资金出逃迹象极为明显，短期走势极度疲软。
二、核心诱因：多重利空共振，回调态势升级
现货白银能在短期内抹去今年全部涨幅，并非单一因素导致，而是获利回吐、政策预期转向与市场情绪恶化三重利空共振的结果，多重压力叠加，推动回调态势持续升级。
1. 获利回吐压力集中释放
此前现货白银迎来单边暴涨行情，今年以来涨幅一度显著攀升，吸引了大量短期投机资金与杠杆资金入场，市场泡沫持续累积。随着价格走势逐步脱离基本面支撑，前期入场的获利盘开始集中兑现收益，形成连锁抛售效应，成为推动白银回调的核心动力，也是其能快速抹去全年涨幅的关键原因。
2. 美联储政策预期转向施压
特朗普提名沃什为下一任美联储主席后，市场对美联储货币政策的预期发生明显转向。沃什秉持稳健偏鹰的政策立场，主张缩表与维护美元信用，这一预期推动美元温和反弹，同时抑制了贵金属的避险需求，间接对以美元计价的白银形成压制，进一步加剧回调压力。
3. 市场情绪恶化加剧抛压
白银市场呈现多头大幅减仓、空头基本持平的格局，专业资金对当前涨势持谨慎态度，散户投机情绪主导市场，一旦出现回调，恐慌性抛盘便快速涌现。叠加近期贵金属市场整体走弱，黄金同步回调的带动，市场悲观情绪持续蔓延，进一步放大白银跌幅，推动其快速抹去全年涨幅。
三、市场联动：白银走弱传导，全产业链同步承压
现货白银大幅回调、抹去全年涨幅的走势，快速传导至全球白银相关市场，期货、国内现货及权益市场同步承压，形成跨市场联动回调态势，市场恐慌情绪持续扩散。
期货市场方面，COMEX白银期货同步大幅下跌，日内跌幅显著，价格跟随现货市场走弱，大量多头合约被迫平仓，单日爆仓金额有所增加，市场流动性一度出现紧张。国内市场方面，沪银主连同步下挫，跌幅接近17%，白银T+D价格也大幅回落，较前期高位回调明显，国内相关交易活跃度有所下降。
权益市场上，全球白银概念股全线重挫，跟随白银价格同步回调，部分个股跌幅显著，板块市值大幅缩水，反映出市场对白银短期走势的极度谨慎，恐慌情绪进一步扩散至整个产业链。
四、市场观察：抛压未止，短期弱势难改
现货白银抹去今年全部涨幅后，短期抛压虽有一定释放，但多重利空因素仍在持续发酵，市场情绪尚未得到修复，短期内弱势格局难以改变，价格仍有进一步回调的可能。
从技术面来看，71.17美元/盎司附近虽有一定技术性支撑，但当前市场抛压较强，若该支撑位被跌破，白银价格可能进一步下探，回调幅度或将扩大。同时，白银经过持续回调后，已进入超卖区间，但受利空因素压制，短期反弹动力不足，难以快速收复失地。
短期来看，市场仍将聚焦美联储政策预期、美元走势及前期获利盘的离场节奏。随着利空因素的持续消化，市场多空力量将逐步重新平衡，但短期内，白银的弱势回调态势难以彻底逆转，大概率将维持低位震荡，等待新的市场变量出现以明确方向。