北京时间2月5日，国际现货白银迎来大幅下挫，盘中快速跌破84美元/盎司关键支撑位，日内跌幅持续扩大至超4%，最低触及80.45美元附近，创下近期短期新低。此次急跌破位同步带动国内白银市场联动走弱，贵金属板块情绪承压，市场恐慌性抛售迹象显现，短期走势陷入弱势格局。
一、行情直击：破位下行，日内跌幅超4%创短期新低
当日亚洲交易时段，现货白银开盘后便呈现弱势震荡态势，盘中抛压持续增加，未能守住关键支撑位，快速上演破位下行行情，波动幅度远超近期平均水平。
截至2月5日10时22分，伦敦银现报82.231美元/盎司，日内下跌7.359美元，跌幅扩大至8.21%，此前已顺利跌破84美元/盎司关键关口，盘中最高触及90.389美元，最低探至80.454美元，单日高低点落差接近10美元，波动极为剧烈。国内市场同步联动走弱，白银T+D报21224元/千克，日内跌幅5.43%，沪银主连报21964元/千克，跌幅3.33%，与国际现货白银形成共振下跌态势，市场短期抛压集中释放。
二、下跌动因：多重因素叠加，抛压集中爆发
现货白银此次急跌破位、日内跌幅超4%，并非单一因素导致，而是政策预期、市场情绪、资金操作等多重因素叠加的结果，短期利空因素集中释放引发恐慌性抛售。
1. 美联储政策预期转向，美元走强形成压制
核心利空来自美联储政策预期的转变，前美联储理事凯文·沃什被提名为下任美联储主席，市场预期其政策立场更偏鹰派，可能推动美联储收紧资产负债表规模，这一预期直接带动美元指数走强，对以美元计价的现货白银形成强力压制。美元升值背景下，持有其他货币的投资者购买白银成本增加，间接抑制买盘需求，同时推动原有持仓者抛售离场，加剧白银跌幅。
2. 高杠杆资金平仓，放大下跌动能
2025年底至2026年1月，白银市场积累了大量高杠杆投机盘，前期涨幅过高导致获利盘丰厚。当现货白银跌破84美元/盎司关键支撑位后，触发杠杆投资者的保证金追缴与强制平仓机制，形成“抛售→下跌→再平仓”的恶性循环，进一步放大下跌动能，推动日内跌幅快速扩大至超4%，甚至一度逼近80美元关口。
3. 贵金属板块联动，情绪传导加剧弱势
此次现货白银急跌，同步带动整个贵金属板块走弱，形成情绪联动效应。国际现货黄金同期下挫，伦敦金现日内跌幅达2.07%，失守4920美元/盎司关口，贵金属板块的集体走弱进一步加剧市场恐慌情绪，投资者避险抛售意愿升温，不仅压制白银买盘，更推动抛压持续增加，让白银走势雪上加霜。
三、市场联动：内外共振，多品种同步走弱
现货白银的急跌破位的影响并非局限于自身，而是快速传导至全球贵金属市场及相关产业链，呈现内外共振、多品种分化走弱的态势。
国际市场上，纽约银同步波动，盘中一度下跌后小幅反弹，报86.075美元/盎司，虽未同步跌破关键关口，但整体承压态势明显；LME铜、锡等工业金属也受情绪拖累跟跌近5.7%，贵金属与工业金属板块集体承压。国内市场方面，白银T+D、沪银期货同步大幅下挫，跌幅分别达5.43%和3.33%，盘中一度触及短期低位，而A股有色金属板块也同步承压，相关个股出现不同程度下跌，反映出市场情绪的快速传导。
四、市场观察：聚焦支撑位企稳，关注利空情绪消退
当前市场的核心焦点，集中在现货白银能否在80-84美元区间企稳，日内超4%的跌幅是否会引发进一步抛压，以及短期利空因素的后续演变。
短期来看，现货白银已跌破84美元关键支撑，且日内跌幅较大，市场恐慌情绪尚未完全消退，若不能快速收复关键关口，可能进一步下探80美元附近支撑位。同时，市场将重点关注美联储主席提名的后续进展，以及美元指数走势，若鹰派预期持续升温，可能进一步压制白银走势；若利空情绪逐步消退，可能迎来阶段性反弹。此外，高杠杆资金平仓节奏也将影响短期波动，平仓压力释放完毕后，白银跌势或有望放缓。