亚洲交易时段，国际现货黄金强势重返5000美元/盎司关键关口，早盘冲高后小幅震荡回落，整体维持高位运行。高市早苗胜选引发日元持续贬值，叠加美联储独立性疑云再起拖累美元走弱，配合央行持续购金的长期支撑与逢低买盘回流，多重利好形成共振，推动金价完成前期回调后的修复，短期多空博弈态势凸显，市场分化特征明显。
一、行情速览：金价站稳5000关口，冲高后震荡整理
亚洲交易时段，国际黄金市场迎来强势修复，现货黄金开盘后快速拉升，顺利突破5000美元/盎司整数关口，创下近期反弹新高，随后受获利盘了结情绪影响，价格小幅回落，维持高位震荡。
行情数据显示，伦敦金现早盘最高触及5044.22美元/盎司，日内涨幅一度扩大至1.6%以上，截至当前交易时段，报5014.89美元/盎司，日内微跌0.41%。国内黄金市场同步走强，黄金T+D报1121.78元/克，日内涨幅3.95%；沪金主连报1124.56元/克，涨幅3.76%，与国际金价震荡回落形成轻微节奏差异。
二、核心驱动一：高市早苗胜选，日元贬值提供支撑
高市早苗在日本众议院选举中取得压倒性胜利，自民党斩获超级多数席位，市场预期其将推行更为积极的财政刺激与宽松货币政策，直接推动日元汇率持续承压贬值，间接支撑金价走强。
1. 日元贬值态势明确
受政策宽松预期影响，日元兑美元汇率持续走弱，跌至157.50附近的阶段性低位，创下近期弱势水平。日元贬值引发市场对货币贬值的担忧，黄金作为全球硬通货，其价值锚定作用凸显，成为资金对冲贬值风险的核心选择。
2. 资产再配置带动金价
日元贬值推动全球资金从日元资产分流，部分资金转向美元计价的黄金等避险资产，同时日本股市同步走高，日经225指数维持强势，进一步带动资金向黄金市场倾斜，为金价重返5000关口注入动力。
三、核心驱动二：美联储独立性疑云，美元走弱添助力
美国财政相关表态引发市场对美联储货币政策独立性的强烈担忧，市场对美元信用的信心有所下滑，美元指数持续走弱，直接提升了以美元计价的黄金的吸引力，成为金价反弹的重要推手。
此前美国财政部长相关发言引发市场关注，其未明确排除对美联储主席人选展开调查的可能，加剧了市场对行政权力干预货币政策的担忧。美元指数受此拖累维持疲软，叠加市场降息预期升温，进一步释放黄金上涨空间，与日元贬值形成双重支撑。
四、辅助支撑：央行购金+逢低买盘，筑牢修复基础
除日元贬值与美联储疑云两大核心驱动外，央行持续购金的长期支撑与逢低买盘的集中入场，进一步巩固了金价的修复态势，推动金价顺利重返5000美元关口。
我国央行已连续15个月增持黄金，截至近期黄金储备规模稳步攀升，全球其他国家央行也同步跟进购金，官方需求为金价筑牢底部支撑。同时，前期金价自历史高位回调约11%，估值优势逐步显现，吸引大量逢低买盘入场布局，加速金价反弹修复。
五、市场分化：内外盘与品类表现有别
在金价重返5000关口的同时，市场呈现明显分化特征，内外盘走势、贵金属品类表现均存在差异，凸显当前市场的复杂性与多空博弈的激烈程度。
内外盘分化上，国际金价冲高后小幅回落，国内黄金品种则维持强势，主要受国内买盘情绪与央行购金预期的支撑；品类分化上，现货白银同步上涨但涨幅不及黄金，伦敦银现报81.108美元/盎司，日内涨幅1.62%，黄金的避险与配置优势进一步凸显，贵金属内部呈现差异化走势。
六、短期焦点：紧盯两大核心变量
当前黄金市场的核心焦点，集中在两大变量上，其后续变化将直接决定金价在5000关口的巩固力度与短期运行格局。
一是美联储政策信号与独立性争议的演变，本周美国将公布非农就业、通胀等核心数据，直接影响市场降息预期与美元走势；二是日元走势与日本新政策落地节奏，若日元持续贬值、宽松政策兑现，将持续为金价提供支撑，市场将持续关注相关信号的释放。